伊家之言

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<伊西爾的筆記只會摘錄自己感興趣的部分，推薦大家還是去找原書來看，收穫會更多。>

第一章  價值投資
理論物理學家
與股票結緣
智慧型股票投資人
價值投資淺論
價值投資的美妙旅程

第二章  行前準備
適合投資的個性
想清楚投資的目的
投資一定要適性而為

第三章  認識風險
風險就是造成投資虧損的機率

1.挑需求穩定且產業寡占的公司，且在本益比夠低的時候買進。

2.挑股價淨值比低的，且資產容易衡量的公司

3.深入研究，提高對公司估值的準確性，在低估夠多時買進。
避開高本益比的股票
風險就是無知的程度
集中投資 vs. 分散投資
在能力圈內投資

第四章  閱讀財報
閱讀財報的基本原則

1.資產負債表是最重要的，看懂之後其它都比較容易

2.四大報表與財報交互對照

3.財務分析--趨勢比數字重要

--從現在結果找出過去原因，在從過去原因推測未來結果。
閱讀財報的好處
營收和毛利哪一個重要
傳統製造業生產力評估

第五章  安全邊際
價值投資人身上的印記
安全邊際的功效
看錯降低風險
看對提升報酬
安全邊際的真實內涵

-獲利提升才是安全邊際的因，二低一高是獲利提升的果

股價↑，然後本益比↑+股價淨值比↑，現金殖利率↓，稱為「二升一降」
回頭看過去的數據就會發現低本益比、低股價淨值比、高殖利率「二低一高」的股價很便宜

*觀察自由現金流的可預期性，內在價值就是未來自由現金流的折現。

短期安全邊際

第六章  投資哲學
投資哲學的形成
人棄我取
丈量護城河
集中投資並持續優化組合
投資的極簡主義
無用雜訊——技術分析

第七章  內在評價
一句話激怒燈火
專注在公司，而不是股價
市場評價
投資是一場修煉

第八章  修正錯誤
一生難忘的經驗
檢討錯誤
更上一層樓

*從專注財報數字到專注商業模式

深入剖悉產業現況及公司競爭力，並通過分析財務數據找出佐證。

*從分批買進到一次購足。

第九章  眼光放遠
價值投資5年有感
成長的風險
絕不炒短線
散戶的優勢
投資有遠見的公司

第十章  投資眼界
投資大師與菜鳥的分別
投資的確定性與不確定性
如何打敗大盤
投資的眼界